Как планировать капитальные вложения: инвестиции и развитие компании

Фото: Shutterstock

Содержание

1. Что такое капитальные вложения
2. Как учитываются капитальные вложения
3. Формирование стоимости капитальных вложений
4. Этапы планирования капитальных вложений
5. Практический пример использования капвложений

Что такое капитальные вложения и как они связаны с инвестициями

Давайте начнем с определений. Капитальные вложения ― это затраты компании, направленные на создание, приобретение или модернизацию долгосрочных активов. Речь идет об активах, которые будут служить бизнесу больше одного года: здания, станки, транспорт, компьютерная техника, а также нематериальные активы, например патенты или программные продукты.

По своей сути инвестиции и капитальные вложения — тесно связанные понятия. Любые капитальные вложения являются инвестициями, но не все инвестиции можно назвать капитальными. Например, покупка акций другой компании — это финансовая инвестиция, а приобретение нового станка для собственного производства — это капитальное вложение. Ключевое отличие в том, что капитальные вложения в производство направлены непосредственно на обновление и расширение производственной базы самого предприятия.

Отличие капвложений от инвестиций в том, что первые формируют фундамент для будущего роста, повышения производительности и конкурентоспособности

Как учитываются капитальные вложения: методы и особенности

Правильный учет капитальных вложений — залог финансового здоровья компании. Процесс их отражения в отчетности имеет свою специфику. Когда компания несет затраты на создание или покупку долгосрочного актива, эти расходы не списываются сразу на себестоимость. Вместо этого они накапливаются на специальном счете бухгалтерского учета (например, на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы»).

Вопрос, как учитываются капитальные вложения дальше, решается в момент, когда актив готов к использованию. Вся накопленная сумма затрат формирует его первоначальную стоимость и переносится на счет учета основных средств (счет 01) или нематериальных активов (счет 04). С этого момента актив начинает работать на компанию, а его стоимость постепенно переносится на расходы через амортизацию в течение всего срока его полезного использования.

В управленческом учете капвложений акцент смещается на контроль за исполнением бюджета проекта и оценку его экономической эффективности, а не только на соблюдение формальных требований стандартов

Формирование стоимости капитальных вложений и бюджетирование

Стоимость капитальных вложений — это не просто цена покупки актива. В нее включаются все затраты, связанные с доведением этого актива до состояния, пригодного к эксплуатации. Сюда могут входить:

• стоимость самого оборудования или объекта строительства;
• расходы на доставку и таможенные пошлины;
• затраты на монтаж, наладку и пусковые работы;
• стоимость услуг консультантов, инженеров, проектировщиков;
• другие прямые расходы, необходимые для запуска актива в работу.

Планирование этих затрат происходит на этапе составления бюджета капитальных вложений. Компания определяет общую потребность в средствах и ищет источники финансирования.

Источниками финансирования капвложений могут быть как собственные ресурсы (нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления), так и заемные (банковские кредиты, лизинг, привлечение инвесторов)

Этапы планирования капитальных вложений: пошаговая модель

Чтобы инвестиционный проект был успешным, им нужно управлять. Процесс планирования можно разбить на несколько логичных этапов.

Все начинается с идеи. Потребность в инвестициях может быть вызвана износом старого оборудования, желанием увеличить объем производства, стремлением снизить издержки или выходом на новый рынок. На этом этапе важно:

• четко сформулировать цель проекта;
• рассмотреть несколько альтернативных вариантов ее достижения;
• провести предварительную оценку: рассчитать примерные затраты и спрогнозировать будущие выгоды (рост выручки, экономия на издержках);
• подготовить технико-экономическое обоснование, которое доказывает целесообразность проекта.

После того как проект выбран и обоснован, наступает этап детального планирования. Здесь необходимо составить подробный бюджет, включающий все возможные статьи затрат, и определить график финансирования. Затем проект с готовым бюджетом выносится на утверждение руководству или собственникам компании. На этом же этапе принимается окончательное решение об источниках средств: будут ли это собственные деньги, кредит или смешанная схема.

Это самый активный этап, который включает закупку оборудования, проведение строительных или монтажных работ. Ключевая задача менеджмента на этой стадии — строгий контроль. Необходимо отслеживать:

• соблюдение сроков, установленных в плане-графике;
• соответствие фактических расходов утвержденному бюджету;
• качество выполняемых работ.

При возникновении отклонений важно своевременно вносить корректировки в план, чтобы удержать проект в заданных рамках.

Планирование капвложений завершается вводом актива в эксплуатацию и подписанием соответствующих документов

Практическое руководство: использование капитальных вложений на примере малого и среднего бизнеса

Представим небольшую типографию, которая решает заменить старый печатный станок на более современный и производительный.

1. Идея и выбор. Руководитель видит, что старый станок часто ломается и не справляется с растущим числом заказов. Он изучает рынок, выбирает подходящую модель, которая позволит печатать быстрее и с лучшим качеством. Он рассчитывает, что новый станок увеличит выручку на 30% за счет скорости и привлечения новых клиентов.
2. Планирование и бюджет. Использование капитальных вложений начинается с подсчета. В стоимость включают не только цену станка (2 млн руб.), но и доставку (50 тыс. руб.), установку и обучение персонала (150 тыс. руб.). Итоговый бюджет проекта — 2,2 млн руб. Для финансирования решено использовать 700 тыс. руб. из прибыли и взять кредит на 1,5 млн руб.
3. Реализация и учет. Типография заключает договор, оплачивает и получает станок. Бухгалтер собирает все затраты (покупка, доставка, монтаж) на счете 08. После успешного запуска станка вся сумма 2,2 млн руб. переводится на счет 01 как первоначальная стоимость нового основного средства.
4. Контроль. Руководитель следит, чтобы подрядчик по установке уложился в сроки и смету. После запуска он ежемесячно анализирует, насколько выросли производительность и выручка, чтобы оценить, оправдались ли первоначальные расчеты.

Типичная ошибка в таком проекте — забыть о сопутствующих расходах. Например, не учесть, что для нового станка может потребоваться укрепление полов или модернизация системы вентиляции, что приведет к непредвиденному росту бюджета. Другая ошибка — неправильно рассчитать срок окупаемости, что может создать проблемы с обслуживанием кредита.